В любом инвестировании заложена частица риска. При планировании на долгий срок нужно учитывать множество критериев и полностью избежать ошибок никому не удается.
Если инвестирование вам интересно и нравится узнавать о различных способах делать деньги, изучать стратегии и инструменты, старайтесь наблюдать, как другие люди зарабатывают на фондовом рынке, и учиться на их примере.
Часто инвесторы знают о рисках, связанных со своими вложениями, но предпочитают игнорировать их, как несущественные. Однако из истории побед и поражений известных инвесторов можно увидеть, что удар иногда приходит, откуда его меньше всего ждешь.
В сегодняшней статье хотел бы затронуть тему секторного риска, то есть возможности неблагоприятного развития событий в определённом секторе.
Например, если вы уже являетесь дивидендным инвестором, скорее всего, в вашем портфеле представлены производители табака, такие как Altria (MO) и Philip Morris International (PM). Возможно, они даже занимают в нем значительную долю.
Если вы только собираетесь инвестировать в акции с дивидендным ростом, система отбора обязательно приведет вас к этим компаниям, по причинам, перечисленным ниже.
Но сейчас, в 21 веке, возникает вопрос – насколько осмотрительно поступают инвесторы, игнорируя связанные с производством табака риски?
Мы все знаем о его вреде для здоровья. Нельзя исключать такой вероятности, что табачная продукция может попасть под запрет или государство поспособствует тому, что продавать ее станет неприбыльно.
С другой стороны, эта продукция вызывает привыкание, а значит, приносит отличную прибыль и обеспечивает приток денежных средств в виде налогов. Если ограничить сбыт табачной продукции, правительствам придется найти других козлов отпущения для восполнения утраченных налогов. По этой причине можно предположить, что ограничения или запрет не произойдут за одну ночь.
Даже при снижении спроса и учитывая, что этот спрос нерезиновый, табачные компании способны повысить свою прибыль, просто повышая цены.
Компании – производители табачных изделий - это машины по генерированию наличной прибыли. Вот почему их акции становятся отличным источником дивидендного роста. Хотя, с другой стороны, мы все знаем, что прошлые заслуги не гарантируют отличных результатов в будущем.
Табачная компания Altria лидировала среди других компаний в составе индекса S&P 500 с 1957 года.
В 80-е годы 20 века компания попыталась расширить свои границы и начала производить продукты питания.
В конце концов, в 2007 году от нее отделилась компания Kraft Foods, а в 2008 году - подразделение «Philip Morris International».
Компания Altria (MO) ведет свой бизнес на территории США, и там же платит налоги. Компания растет путем повышения цен на свою продукцию и присоединения более мелких компаний.
Вдобавок, Altria владеет 10,60% компании Anheuser-Busch InBev (BUD).
Компания демонстрировала прибыль на акцию в размере 1,48$ в 2008 и 3,30$ в 2017. Altria повысила свои квартальные выплаты с 29 центов на акцию в 2008 году до 80 центов в сентябре 2018 года. Вот уже почти 50 лет подряд компания повышает дивиденды ежегодно.
В свою очередь компания Philip Morris International (PM) - это международная компания, продукция которой реализуется в различных странах мира и подчиняется различным нормам закона и регулирования.
В одних странах эти нормы схожи в американскими, в других – более жесткие и запретительные. При том, что сейчас наблюдается общая тенденция к снижению спроса, есть регионы, где он, все-таки растет. Думаю, спрос на табачные изделия будет и через 20 лет.
В 2008 году компания демонстрировала прибыль в размере 3,30$ на акцию, которая к 2018 году приблизилась к пяти долларам. PMI повышают дивидендные выплаты ежегодно, с момента отделения от Altria в 2008 году. Если в 2008 году квартальные дивиденды равнялись 46 центов на акцию, то спустя десять лет составили уже 1,14$.
Стоит ли инвестору отказываться от стабильного пассивного дохода, который приносит табачная индустрия из опасения за ее будущую судьбу?
На мой взгляд, от секторного риска можно защититься несколькими способами.
Во-первых, хорошо диверсифицировать свой портфель. Он должен состоять не из десяти, а из 30-40 или более различных компаний, представляющих несколько отраслей.
Во-вторых, стратегически подходить к реинвестированию дивидендов, распределяя выплаты от табачных компаний в другие компании и секторы. Все они продолжат выплачивать дивиденды еще долгие десятилетия вперед, даже если табак будет законодательно запрещен уже завтра.
В-третьих, очень важно продолжать изучать инвестирование каждый божий день. Только так можно стать лучше, умнее, быстрее всех остальных. Лучшие уроки извлекаются из личного опыта, но это не означает, что не стоит учиться на чужих ошибках.
Работая над сглаживанием рисков, не увлекайтесь, стараясь свести их к нулю.
Парадоксально, но факт – стремясь к безрискованности на фондовом рынке, вы подвергаете себя опасности.
Если вы не стремитесь примкнуть к так называемым «этическим инвесторам», избегающим вложения в компании, производящие табак или алкоголь и хотите разнообразить свой портфель, имеет смысл добавить в него производителей табачных изделий.
Они могут оказаться прекрасным дополнением, при условии, что продолжают отвечать нескольким требованиям:
1) увеличивают дивиденды по меньшей мере в течение десяти лет
2) увеличивают прибыль на акцию в течение последнего десятилетия
3) имеют коэффициент цены к доходу ниже 20
4) их акции представлены на рынке по привлекательной цене.
Научитесь отбирать дивидендные активы, пройдя тренинг "Дивидендное Инвестирование 1.0".
Комментарии: