Те, кто знают меня довольно давно, помнят, что собственный путь на фондовом рынке я начинал с трейдинга. После того, как активная торговля на фондовом рынке США начала приносить стабильную прибыль, я заинтересовался - куда вложить деньги, чтобы приумножить капитал более пассивными способами.
Заинтересовался, в частности, стратегией инвестирования в акции с дивидендным ростом. Она оказалась настолько эффективной, что уже сложно представить мой инвестиционный портфель без акций компаний, увеличивающих дивиденды.
Если вы лишь недавно обратили свое внимание на дивидендное инвестирование или только интересуетесь, куда вложить деньги, возможно, будет нелишним разобраться немного в моей логике и причинно-следственных связях, прежде чем решить, подходит ли для вас эта стратегия.
Целью данной статьи является раскрыть семь правил дивидендного инвестирования, которым я следую лично, чтобы получать дополнительный доход на фондовом рынке.
Раньше мне приходилось сталкиваться с теми же проблемами, что миллионы частных инвесторов испытывают на себе ежедневно. Какие акции покупать? Когда их продавать? Как выбрать время для управления своим портфелем? Как диверсифицировать активы?
Я не обращал внимания на дивидендное инвестирование, пока глубже не оценил прибыльность своего портфеля. Тогда стало понятно, что у меня назрели некоторые сложности.
Корнем проблемы было некачественно построенное портфолио, которому недоставало структуры и других важных компонентов, составляющих его непоколебимую основу.
Я делал неплохие деньги на фондовом рынке, но брал на себя ненужный риск, чтобы достичь своих инвестиционных целей. С того самого времени, я решил построить инвестиционный портфель, создав ядро из качественных ценных бумаг с дивидендным ростом.
Я бы не сказал, что следую популярной стратегии «купить и держать», которую часто рекомендуют дивидендным инвесторам.
Мне нравится строить ядро портфеля из акций, которые я вряд ли когда-нибудь захочу продавать.
Но в то же время, в нем есть и такие ценные бумаги, которые я готов иногда обменивать на хорошую прибыль.
Представьте, что можно активно инвестировать в отдельные акции и в то же время строить качественную основу своего портфеля.
Представьте, что могли бы использовать фундаментальные инвестиционные принципы и при этом не впадать в скуку от необходимости читать отчеты на сотни страниц для отбора ценных бумаг.
К принципам, которые будут перечислены ниже, я пришел не случайно. Каждое из правил сформулировано в результате моей деятельности с дивидендными акциями, а также в результате ознакомления с различными публикациями и внимательно отношения к тому, что говорят топ инвесторы и управляющие портфелями.
Принцип №1. Высокая дивидендная доходность не означает равнозначно высокую прибыль
Принцип №2. Внимание инвестора должно быть сосредоточено на дивидендном росте
Принцип №3. Нужно найти такие акции с дивидендным ростом, которые приносят постоянную прибыль, из года в год
Принцип №4. Будущий рост вашего капитала напрямую зависит от бизнес – моделей отобранных компаний
Принцип №5. Покупать нужно, когда на руках имеются деньги, но по справедливой цене
Принцип №6. Для продажи акций подходят те же причины, что и для покупки
Принцип №7. Никогда не стоит забывать о ядре своего портфеля и о будущем росте
Принципы инвестирования в дивидендные акции
Первым вопросом, который посещает инвестора - куда вложить деньги и почему я должен выбрать дивидендное инвестирование, предпочтя его всем остальным стратегиям, которые мне доступны?
Поэтому для начала выделим основные преимущества дивидендного инвестирования:
Здоровые корпоративные финансы. Дивидендная эволюция, переживаемая компанией, является отображением ее способности генерировать прибыль для своих акционеров на протяжении длительного времени. Дивидендный рост это прямое отражение уверенности управляющих в будущем компании.
Значительный источник общей прибыли. В период с 1926 по 2011 годы, более чем 43% от общей прибыли S&P 500 было получено за счет дивидендных акций. Следовательно, практически половина вашей общей прибыли основана на дивидендных выплатах.
Большое значение для биржевой прибыли. Исследования доказывают, что объявление компании о выплате дивидендов влияет на рыночную стоимость акций. В среднем, объявление о росте выплат увеличивает рыночную стоимость акции на 2%.
Принятие решения о выплатах дивидендов увеличивает ценность акции также на 2%.
В свою очередь, снижение выплат понижает стоимость акций на 9,5%.
Относительно низкая волатильность. Терпение дивидендного инвестора всегда бывает вознаграждено. Во время медвежьего рынка дивиденды становятся своеобразным буфером безопасности для вашего портфеля. Пока цены на акции претерпевают частые изменения, вы продолжаете получать дивидендные выплаты, что снижает волатильность.
Итак, теперь вы знаете, почему стоит обратить свое внимание на акции, выплачивающие дивиденды. Но какого рода дивидендные акции вам нужны? Высокодоходные? С дивидендным ростом? Какой коэффициент выплат можно считать оптимальным и разумным? Предлагаю собственные ответы на эти вопросы.
Принцип №1. Высокая дивидендная доходность не означает равнозначно высокую прибыль
Некоторые инвесторы ищут акции с наиболее высокой дивидендной доходностью. А знаете ли вы, что на длительном промежутке времени высокодоходные дивидендные акции отстают по результатам от тех, чью доходность я бы назвал разумной?
Именно поэтому, я обычно рассматриваю акции с дивидендной доходностью выше 2,50%, но ниже 5%.
Во время бычьего тренда на рынке, я вообще начинаю с опаской относиться к акциям, дивидендная доходность которых составляет более 4%. Я сделал все нужные вычисления и пришел к выводу, что высокая дивидендная доходность мне совершенно не нужна.
Принцип №2. Сосредоточьте внимание на дивидендном росте
Помимо дивидендной доходности есть еще рост самих дивидендов. Как я уже говорил, дивидендная доходность не имеет для меня большого значения. Бывало, что я даже выбирал акции, чей показатель дивидендной доходности равнялся всего одному проценту.
Что действительно может меня заинтересовать, так это способность управляющих увеличивать выплаты год от года.
Принцип №3. Найдите такие акции с дивидендным ростом, которые приносят постоянную прибыль, из года в год
С 2009 года компании довольно аккуратны в выборе той части своей прибыли, которая будет выплачена в виде дивидендов. Этот показатель говорит о том, какой процент прибыли на акцию используется для дивидендных выплат.
В идеальном мире, дивидендные выплаты растут одновременно с ростом показателя чистого дохода на акцию. Однако в последнее время мы видим, что прибыль на акцию обгоняет коэффициент дивидендных выплат.
При правильном выборе дивидендных акций, у компании будет еще множество возможностей для увеличения выплачиваемых дивидендов. Для этого надо убедиться, что компании не только продолжат делать выплаты акционерам, но и будут повышать их в будущем.
Однако показатель выплаты дивидендов это результат здоровой бизнес-модели, и не более того. Существуют и другие показатели, на которые стоит обратить внимание, прежде чем покупать дивидендные акции. И эти показатели напрямую связаны с самими компаниями, а не с коэффициентами их дивидендных выплат.
Принцип №4. Будущий рост напрямую зависит от бизнес - модели
Если задуматься о том, что же представляет собой дивиденды для компании, можно довольно быстро сообразить, что это лишние деньги, оставленные на банковском счете после того, как все необходимые проекты были профинансированы.
Вместо того чтобы позволить этим деньгам спокойно отдыхать на счете, компания может получить больше выгоды, распределяя их в виде дивидендов. Бизнесы, которые совершают дивидендные выплаты, опережают остальных на фондовом рынке.
Но где разыскивать эти сокровища?
Именно для этого и потребуются другие финансовые показатели, чтобы определить компании, которые смогут удерживать свои позиции и повышать дивиденды на протяжении следующих десяти лет.
Так как экономический цикл длится от 5 до 8 лет, сильная компания должна быть способной увеличивать свой оборот и прибыль в течение этих периодов.
Технически, нельзя ожидать дивидендных выплат, если компания не получает прибыли (о чем свидетельствует показатель дохода на акцию).
В то же самое время, невозможно последовательно повысить дивидендные выплаты без повышения дохода на акцию. Но для того, чтобы он рос, требуется увеличение выручки, то есть товарооборота.
Чем больше товарооборот, тем выше будет показатель дохода на акцию. Что в свою очередь увеличивает шансы получения избыточного потока денежных средств, который имеет все шансы быть переведенным в увеличение дивидендных выплат.
Когда вы отбираете акции в свой портфель, желательно брать данные не за одни год, а за период в 3 и 5 лет. Дело в том, что даже самая хорошая компания может испытывать неприятности в течение года, когда показатели товарооборота проседают.
Однако это вовсе не означает, что они не достойны оказаться в вашем портфеле.
Важно всегда помнить, что прибыль не обязательно растет каждый год.
Нет ничего предосудительного, если встречаются временные незначительные просадки в объемах реализации.
Первые четыре инвестиционных принципа инвестирования в дивидендные акции вовсе не являются магическим ингредиентом волшебной формулы, которая гарантированно приведет вас к успеху на инвестиционном поприще.
Тем не менее, они помогут правильно отобрать акции. Сам я следую всем этим инвестиционным принципам, которые не раз подтвердили свою эффективность и обеспечивают меня стабильным доходом уже долгие годы.
Принцип №5. Покупайте, когда на руках имеются деньги – но по справедливой цене
Одним из вопросов, который вызывает напряженные споры у инвесторов, заключается в том, чтобы определить правильное время для покупки акций.
Существует множество способов вычислить идеальное время, когда стоит добавлять акции в свой портфель.
Я предпочитаю покупать акции, когда под рукой есть деньги. «Спящие деньги», которые не работают - это плохая инвестиция. Фондовый рынок всегда готов предложить отличные возможности.
Тем не менее, это вовсе не означает, что следует покупать все, что попадется под руку, только потому, что в данный момент у вас имеются деньги на покупку.
Для начала нужно провести тщательную оценку имеющихся возможностей. Чтобы достичь этой задачи, я начинаю с обзора того, как рынок оценивал акцию последние 10 лет, исходя от коэффициента цены к прибыли.
Это дает представление о том, как сам фондовый рынок оценивает выбранную вами акцию. Однако одного коэффициента цены к доходу недостаточно.
Будучи дивидендным инвестором, я также определяю ценность компании, отталкиваясь исключительно от ее дивидендных перспектив.
Принцип №6. Логика, по которой вы покупаете, годится и для продажи
Если вы думали, что самым сложным вопросом был - куда вложить деньги и какие акции приобрести, то их продажа вызывает не меньше затруднений. Со временем я сформулировал некоторые правила, касающиеся продажи акций из дивидендного портфеля.
Я никогда не продаю акцию, чтобы заработать на ней определенную прибыль
Я продаю акцию, потому что она достигла своего предельного потенциала
Я никогда не продаю акцию, потому что рыночная цена на нее поднялась до рекордных высот
Я продаю потому, что не вижу возможностей для ее дальнейшего роста
Я использую стоп приказ, чтобы защитить свою прибыль, раз уже я решил, что акция не может с большой вероятностью идти вверх.
Я уже объяснял, как отбираю компании в свой портфель. Это мои причины покупать.
Затем, если компания перестает соответствовать начальным требованиям при ежеквартальном пересмотре, и я не вижу для нее возможностей вернуться к выигрышным исходным позициям, то нажимаю на кнопку продать.
Причина купить акцию становиться моей причиной для того, чтобы ее продать.
Позвольте задать вам такой вопрос – если акция поднялась на 50% в моем портфеле, но все еще демонстрирует возможность повышения, то зачем я буду с ней расставаться?
Классический пример – когда компания замораживает или сокращает дивидендные выплаты, это для меня является мгновенным сигналом к продаже.
Так как мы следим за прибылью компании и показателями дивидендных выплат, мы имеем представление о том, какие акции могут столкнуться с трудностями, касательно дивидендных выплат.
Каждый квартал мы пересматриваем все акции в наших портфелях. Смотрим на свои финансовые результаты и отвечаем на следующие два вопроса:
- A) Движется ли компания по пути реализации наших ожиданий, то есть использует ли она свой потенциал или нам все привиделось?
- B) Демонстрирует ли компания потенциал будущего роста? (то есть акция растет в цене и высока вероятность, что этот рост будет продолжаться)
Если на оба этих ответа мы получает отрицательный ответ, значит, акции надо продавать.
В конце концов, за мои инвестиционные решения отвечает и тот факт, подтверждает ли компания мой инвестиционный тезис или опровергает его.
Как только причины, по которым я приобрел акции компании, более не актуальны, я продаю и не оглядываюсь назад.
Принцип №7. Думайте о ядре своего портфеля, думайте о росте
Можно разделить наши портфели на два основных сегмента. Первым и главным будет ядро, выстроенное за счет сильных и стабильных акций, отвечающих всем нашим требованиям.
Вторую часть можно рассматривать как добавление к первой.
При отборе акций в эту категорию, можно проигнорировать какой-либо из показателей, перечисленных в пунктах с 1 по 5 ради более высокого потенциала роста, а, следовательно, и повышенного риска.
Относительно несложно отобрать такие компании, как, например, Procter & Gamble (PG), так как они уже давно в деле и всегда выплачивали хорошие дивиденды акционерам. Но совершенно другая история вкладывать в Seagate Technology (STX), после падения курса их акций или в Apple (AAPL), когда они шли в никуда, но начали выплачивать дивиденды. Обе эти компании могут быть в портфеле для генерирования повышенной прибыли.
Этот дополнительный сегмент потребует к себе большего внимания. Это та часть портфеля, на долю которой, скорее всего, придется основная часть волатильности.
Таким образом, чтобы разнообразить свое отношение к риску, мы делим наш портфель на консервативную и прибыльную части.
Это резюмирует инвестиционные принципы, к которым я прибегаю для управления своим дивидендным портфелем.
В конце концов, настоящая сила дивидендного инвестирования проявляется и становится ощутимой лишь со временем.
Чем дольше вы оставляете за собой свои акции с дивидендным ростом, тем больше прибыли вы заработаете на своих инвестициях.
Хотите обеспечить себе пожизненный доход при помощи международных компаний, повышающих дивиденды? Начните отсюда.
Комментарии: