Инвестирование в дешевые акции отличается от других видов финансовых вложений. Еще бы, ведь их эмитентами являются компании малой капитализации, мелкие игроки на фондовом рынке.
Обычный подход здесь не срабатывает. Неподготовленным на этот рынок лучше не выходить. А также всем, кто считает, что penny stocks это песочница, в которой он, продвинутый инвестор, будет на голову выше остальных.
В этой статье я постараюсь охватить основные отличия акций компаний малой капитализации. И в нескольких словах рассказать о критериях их оценки.
Большой разрыв в ценах – для «грошовых» ценных бумаг характерна большая разница между курсами продавца и покупателя. Это происходит по двум причинам. Во-первых, в торговлю дешевыми акциями вовлечено меньше участников. Во-вторых, ценные бумаги компаний малой капитализации (КМК) довольно сложно правильно оценить.
Спред между ценой на покупку и продажу для «грошовых» акций может превышать показатель в 10%. Поэтому вместо рыночных приказов лучше использовать лимитные.
Волатильность – дешевые акции мелких компаний обычно подвержены довольно сильной волатильности. Они способны совершить множество колебаний за небольшой отрезок времени. Это означает, что за такими инвестициями нужен глаз да глаз. Не стоит покупать и оставлять их без присмотра на долгое время.
Хотя среди дешевых акций есть и такие, которые подходят для долгосрочного инвестирования, в виду высокой волатильности, их надо постоянно контролировать.
Общепринятые нормы не всегда подходят в торговле дешевыми акциями – силы, от которых зависит их движение, не всегда совпадают с теми, что ответственны за управление остальными видами инвестиций.
Например, занимаясь инвестированием в акции мелких рыночных игроков, важно обращать внимание на спекуляции, продвижение отдельных компаний, сезонность и потенциал. Эти факторы играют здесь гораздо большую роль, чем в торговле другими инструментами.
Так же, многое зависит от типа компании, наличия у нее патентов и инновационных технологических разработок, успехов в управлении и возможностей интеграции с другими компаниями.
Есть еще и критерии, которые имеют влияние на базовый актив, но по-разному, в зависимости от капитализации. Это технические индикаторы, фундаментальный анализ, операции с использованием конфиденциальной информации, институциональное спонсорство и так далее.
Имеют ли компании потенциал, чтобы стать объектами приобретения и поглощения – небольшой размер компаний, выпускающих «грошовые» акции подразумевает их возможную покупку более крупными участниками рынка.
Дело в том, что они могут быть обладателями технологических патентов, исследований или занимать стратегически важный сегмент рынка, при отсутствии ресурсов для их дальнейшего эффективного использования. Поэтому в дело вступают более крупные предприятия, чтобы получать прибыль там, где не могут мелкие игроки.
Когда это происходит, акционеры только выигрывают, так как могут продать свои акции с премиальной надбавкой к цене.
Ожидания инвесторов – инвестирование в дешевые акции обычно сопровождается высокими ожиданиями и надеждами на значительную прибыль. Не в привычке инвестора держать их так долго, как это бывает с акциями «голубых фишек». «Грошовые» рассчитывают быстро продать со значительной выгодой.
Это нужно иметь в виду, при попытке понять настроения инвесторов, касающихся той или иной компании. И, уже исходя из этого понимания, определять возможное движение цен на акции.
Ожидания инвесторов могут отличаться, так как имеют отношения к тому, как ведет себя компания, как управляется. Для компаний малой капитализации вполне допустимо терять деньги, тратить их с избытком на исследования и развитие, а также стремительно идти в рост.
Гораздо менее приветствуется инвесторами, когда мелкие участники рынка демонстрируют отрицательные темпы роста или вообще не двигаются с места, выплачивают дивиденды или проводят диверсификацию в областях, не связанных друг с другом.
Все это не применимо по отношению к крупным компаниям с высокой капитализацией. Так что различия, как вы сами видите, значительные. И равнять дешевые акции с другими инструментами не стоит. Они требуют отдельного подхода.
Ваша прибыль может значительно вырасти, если вы понимаете все различия, знаете настроения инвесторов и сходу определяете недооцененные акции.
P.S. Подробнее, о Компаниях Малой Капитализации можно почитать здесь
Комментарии: