Торгуемые на бирже фонды ETF обеспечивают инвесторов информацией о движении капитала в течение торгового дня. Такая прозрачность способна снизить рыночную неопределённость и способствовать установлению новых ценовых уровней, которые приводят спрос и предложение в нормальное состояние.
Биржевые фонды ETF отслеживают мировые фондовые индексы и торгуются на фондовом рынке так же, как обычные акции. И так же как паевые фонды, они представляют собой целую корзину различных активов.
Уникальная структура способствовала стремительному росту их популярности в последнее десятилетие, так как многим инвесторам пришлись по душе гибкость, универсальность и дешевизна ETF.
Однако несмотря на широкое распространение торгуемых на бирже фондов в последнее время, с ними связано немало заблуждений.
Так что не помешает лишний раз прояснить некоторые из них и рассказать, как работают эти полезные биржевые инструменты, и какую роль они играют на фондовом рынке.
Биржевые фонды ETF являются составной частью обширной рыночной инфраструктуры, торгуются наравне с крупными игроками, обладающими гораздо большим влиянием на рыночную среду.
Одно из заблуждений состоит в том, что при рыночном спаде, частая торговля ETF может увеличить убытки и усилить потрясение. В данной статье, я приведу несколько доводов в данной статье в доказательство, что подобное представление о роли биржевых фондов перевернуто с ног на голову.
Размер ETF. Биржевые фонды относительно невелики. Как я уже говорил, они только часть рыночной вселенной. Эти инструменты пока находятся в стадии роста. На фондовом рынке есть другие, более заметные участники, которые могут воздействовать на рыночную среду гораздо сильнее.
Прозрачность ETF. Биржевые фонды раскрывают информацию, которая ранее была скрыта от участников фондового рынка. Торговля ими происходит в течение биржевого дня и следить за изменениями стоимости ETF не составляет труда любым желающим. Следовательно, они подвержены влиянию коллективных настроений инвесторов.
Это означает, что ETF иногда отражают ценовые колебания еще до того, как они затронут корзину составляющих фонд ценных бумаг.
Из-за чего создается впечатление, что именно ETF провоцируют снижение стоимости подлежащих активов, хотя между этими обстоятельствами нет никакой связи. Если вы разбили вазу в темноте и, включив свет, обнаружили осколки, бессмысленно обвинять в случившемся выключатель.
Биржевые фонды лишь отражают изменения рыночных настроений, выраженных в ценовых колебаниях.
Отдельные виды ETF. Существует небольшая часть биржевых фондов, которая отличается по структуре и поведению от остальных, чем вызывают опасения участников фондового рынка. Речь идет об ETF с левереджем.
Эти инструменты дают возможность инвесторам, как с бычьим, так и с медвежьим настроем, увеличить прибыль в несколько раз. В последние часы торговой сессии происходит ребалансировка состава фонда.
Опасения заключаются в том, что инвестируя в волатильность, участники рынка провоцируют ее усиление. Однако доля таких фондов еще достаточна мала, чтобы представлять реальную опасность.
Напомню, как работают торгуемые на бирже фонды.
ETF имеют два уровня обращения:
- первичный рынок (там, где ценные бумаги, составляющие основу фонда, обмениваются на доли самого ETF)
- фондовый рынок (на котором продаются и покупаются сами ETF).
Во время медвежьего тренда, когда стоимость ETF сильно снижается, рыночные участники могут купить доли ETF, продав подлежащие активы, чтобы не допустить больших расхождений. Такой арбитраж замедляет снижение цены на доли ETF фондов и возвращает их в соответствие с ценностью подлежащих активов.
ETF может быть проверкой волатильности в периоды нестабильности, благодаря их уникальной структуре и роли, которую они играют в поддержании баланса между спросом и предложением.
Когда стоимость долей фонда и подлежащих активов становится равноценной, на рынке устанавливается ценовое значение, в котором спрос и предложение сбалансированы.
Как показывает история, во время кризиса, на долю ETF приходится лишь небольшой отток, зато они предоставляют инвесторам такие ценные качества, как ликвидность и прозрачность.
Подробнее о том, как получать прибыль от инвестирования в ETF, рассказано в данном курсе.
Комментарии: