При сравнении различных ETF хорошо работает правило – чем больше, тем лучше. Чем крупнее биржевой фонд ETF, тем ниже различные издержки, связанные с его деятельностью. Вероятность ликвидации масштабного фонда, которая может негативно отразиться на вашей прибыли, также невысока.
Чтобы сохранять жизнеспособность на фондовом рынке, биржевой фонд ETF должен достичь определенного размера. Когда он преодолевает этот порог, прибыль начинает расти быстрее затрат. Поэтому размер фонда при сравнении схожих ETF является неплохим индикатором его устойчивости и жизнеспособности, а также популярности среди инвесторов.
Фондам, недавно выпущенным на рынок, понадобится время, чтобы доказать свою живучесть.
Большинство провайдеров рассчитывают, что примерно через год фонд достигнет достаточного размера, чтобы приносить деньги. Если этого не произошло, и ETF не стал перспективным по истечении выделенного срока, появляется опасность, что он может быть закрыт. Ниже мы еще рассмотрим, как ликвидация фонда может повлиять на инвестора.
Преимущества крупных ETF
По мере того, как биржевой фонд увеличивает размер активов под управлением, становится проще уменьшать коэффициент расходов, так как с ростом прибыли пропорция издержек сокращается. Особенно если ETF следует за индексом широкого рынка, такого как S&P 500, NASDAQ, Dow Jones и другими.
Сам масштаб этих рынков предоставляет наиболее популярным ETF пространство для маневра в плане издержек. А также позволяет получать значительную прибыль, если фонд продолжит привлекать инвесторов и их капиталы.
Все это создает серьезную конкуренцию среди провайдеров ETF, в результате которой выигрывают инвесторы, так как коэффициент издержек продолжает снижаться.
Крупные биржевые фонды обычно имеют более высокие объемы торгов, позволяя достаточно быстро проводить сделки покупки и продажи. Маркет мейкеры при помощи механизма создания и погашения долей фонда эффективно балансируют спрос и предложение. Так что спред, который платит инвестор, является невысоким.
Таким образом, проводя сравнение ETF, выбор чаше всего перевешивает в сторону тех, что больше.
Что происходит в случае ликвидации фонда ETF?
Биржевые фонды, которые так и не начали приносить прибыль в том размере, в котором рассчитывали их основатели, прекращают свое существование. Это не так страшно, как может показаться на первый взгляд, но лучше ликвидации избегать.
Помните главное – вы не потеряете свои деньги при закрытии ETF, как потеряли бы при падении рыночной цены на обычные акции.
Базовые активы, на которых построен ETF фонд, все еще стоят свою рыночную цену, так что вы можете продать доли фонда на бирже, как обычно. Или подождите, когда провайдер продаст оставшиеся активы.
В любом случае, в момент продажи вы получите наличными стоимость чистых активов вашего ETF фонда.
Обычно инвесторы предпочитают приобретать на вырученные деньги другие активы. Например, более жизнеспособные ETF из той же категории.
Есть два основных обстоятельства, связанных с ликвидацией ETF и последующим выход в наличные:
- Рынок может развернуться против вас до того, как вы реинвестируете деньги в другие активы.
Этот риск особенно актуален для тех инвесторов, которые ждут окончательной ликвидации фонда провайдером. Процесс получения наличных в таком случае может затянуться примерно на неделю.
- При продаже актива придется заплатить налог на прибыль, который не всегда получается перекрыть за счет прироста капитала.
Ваш биржевой фонд может также слиться с другим, чтобы создать более жизнеспособный продукт.
Конечно, не каждый ETF небольшого размера рискует закрыться. Провайдер может оставить его нишевым биржевым продуктом и перекрыть издержки за счет инвесторов или субсидировать фонд из других источников, если на это имеются стратегические причины.
И все равно, закрытие ETF беспокоит инвесторов и приносит им неудобства, особенно если это связано с дополнительными расходами (налогообложение и прочее). Поэтому при выборе ETF, какой бы рынок он не представлял, не забывайте сравнить его с другими и обращайте внимание на размер.
Чтобы инвестировать только в лучшие активы, пройдите этот мастер - класс.
Комментарии: