10 Факторов при инвестировании в региональные ETF



Региональные ETF стали очень популярными среди инвесторов инструментами, так как этот разноплановый класс активов не лишен преимуществ.

В их числе – многообразие выбора, высокая ликвидность, низкие издержки.

Однако изобилие региональных ETF затрудняет инвесторам выбор наиболее подходящих инвестиций.

В этой статье я перечислю 10 основных факторов, которые необходимо учитывать при покупке региональных биржевых фондов, оптимально вписывающихся в ваш инвестиционный портфель.

10 факторов при инвестировании в ETF различных регионов

Страновой риск

Это начальная точка отбора региональных биржевых фондов. Страновой риск обобщающий термин для риска, связанного с инвестированием в другую страну. Он включает в себя политический, экономический, валютный риски,  а также риск неплатежеспособности государства.

Каждый из них может иметь существенные последствия.

Например, избранное народом правительство может быть свергнуто армией (политический риск) или высокий уровень долга поставит под сомнение вероятность его выплаты (риск неплатежеспособности) или высокий отток капитала угрожает росту экономики (экономический риск).

Валютный риск также очень важен и забывать о нем не стоит, так как большинство ETF не страхуют от него из-за высоких затрат на хеджирование развивающихся рынков или недоступности инструментов хеджирования.

Страновой риск имеет огромное значение при отборе биржевых фондов, особенно сейчас, когда региональные ETF есть даже для небольших или не совсем стабильных стран, таких как Колумбия, Перу, Катар и многих других.

Индекс, который отслеживается фондом

Другой фактор, который необходимо принимать во внимание, это индекс, лежащий в основе биржевого фонда.

Предпочтительнее выбирать ETF, отслеживающие популярные индексы широкого рынка.

Например, для Китая имеется два биржевых фонда - iShares MSCI China Index Fund и Global X China Consumer ETF.

Первый привязан к хорошо известному индексу MSCI China, тогда как второй повторяет движение индекса Solactive China Consumer.

Тогда как биржевой фонд iShares MSCI ETF подходит большинству инвесторов, стремящихся получить доступ к Китаю в своих портфелях, фонд Global X ETF можно рекомендовать только опытным инвестором, желающим проинвестировать в китайский рынок товаров широкого потребления.

Прибыль

Оценка прибыли при инвестировании в биржевые фонды ETF важна не менее чем при вложении в обычные акции.

При инвестировании в ETF, эта оценка применяется к базовому индексу. Например, 22 мая 2014 года бразильский индекс Bovespa торговался с коэффициентом цены к прибыли, равном 16,2 и имел показатель дивидендной доходности 4,2%. У российского индекса RTS эти показатели были на уровне 6,4 и 3,5% соответственно. Коэффициент цены к прибыли индийского индекса Sensex-30 составлял 18,1, а дивидендная доходность находилась на уровне 1,4%, а у китайского Shanghai Composite – 9,9 и доходность 3,0%.

Высокие показатели индийского индекса основывались на оптимистических прогнозах, что это будет первое в составе БРИКС государство, чья экономика воспрянет после выборов правительства, ориентированного на поддержку бизнеса. Показатели России, наоборот, были низкими из-за напряженности в отношениях с Украиной.

Стоимостной инвестор, вероятно, счет бы стоимость России и Китая более привлекательной, чем Бразилии и Индии.

Долгосрочные перспективы

Инвестирование в региональные ETF требует некоторого понимания долгосрочных экономических перспектив той или иной страны.

В качестве примера, инвестиционное положение уже упомянутых стран БРИКС относительно простое для понимания, так как ожидается, что экономики именно этих стран станут крупнейшими в мире в недалеком будущем (Китай уже является второй в мире экономикой).

Гораздо труднее оценить инвестиционную привлекательность небольших развивающихся стран, инвестирование в которые сопряжено со своим риском.

Так что в случае, если вы не знакомы с отдаленными экономками и не имели возможности взглянуть на них изнутри, живя там или работая, лучше придерживаться  инвестиций в более крупные государства, так как их долгосрочные перспективы гораздо проще рассмотреть и оценить.

Коэффициент расходов

Коэффициент расходов для региональных биржевых фондов гораздо ниже, чем для инвестиционных фондов закрытого типа, но значительно выше, чем для обычных ETF. Если выбирать из двух похожих ETF на одну страну, лучше отдать предпочтение тому фонду, у которого ниже коэффициент расходов. Так как экономия даже 0,25% на продолжительном отрезке времени сыграет немаловажную роль.

Ошибка отслеживания

Прежде чем вложить свои деньги, проверьте региональные ETF на ошибку отслеживания. Небольшое расхождение означает, что фонд довольно близко следует за индексом. Однако более значительная ошибка отслеживания  может лишить вас части прибыли при долгосрочном подходе.

Например, представьте, что прибыль от индекса составляет 10% годовых, а соответствующий ETF, за вычетом ошибки следования в 0,5% приносит 9,5% годовых. Проинвестировав 50 тысяч долларов, за 10 лет вы недополучите примерно 4,5% прибыли или 5775 долларов.

Суммарные активы

Продумывая решение, касающееся инвестиций, не забудьте также учесть сумму активов региональных ETF.

Активы фонда, составляющие меньше 100 миллионов долларов, свидетельствуют об ограниченном интересе к нему, что может быть чревато ограничением ликвидности и большим спредом.

Объем торгов

Этот фактор проистекает из предыдущего, так как крупные ETF обычно имеют более высокие объемы торгов, чем мелкие биржевые фонды.

Так же как и в случае с обычными акциями, чем выше объем торгов, тем меньше спред и выше ликвидность.

Например, уже упомянутый в данной статье биржевой фонд iShares MSCI China Index Fund имел активов на сумму 913 миллионов долларов и торговый объем в 491 тысячу долей. В то же самое время, суммарные активы Global X China Consumer ETF равнялись 142 миллионам, а объем торгов составлял 75 тысяч акций.

Уровень риска

Этот фактор, в основном, имеет отношение к самому инвестору, а не к ETF.

Инвесторов объединяет стремление диверсифицировать свои активы и получать максимально высокую прибыль, но уровень риска у всех разный.

Биржевой фонд ETF может быть привлекательным с точки зрения возможной прибыли, но стоит проявить предусмотрительность и благоразумие и оценить степень сопутствующего риска, прежде чем вложить свой капитал.

Одним из способов оценки риска ETF является показатель волатильности за 30 дней.

На дату 22 мая 2014 года, волатильность рынков БРИКС была следующей. Composite 13.3%, Sensex-30 15.1%, Bovespa 18.5%, и RTS 27.4%. В то же время волатильность S&P 500 составляла 9.1%, а TSX Composite 7.7%. Когда рынок развивающихся стран в два или три раза более нестабильный, чем североамериканский, убедитесь, что можете справиться с таким уровнем волатильности до того, как купите региональные ETF.

Выбор времени

В инвестировании в региональные ETF, так же, как и в жизни, важно правильно выбрать момент.

Возьмем для примера показатели индийских ETF за период с августа 2013 по май 2014. Оба основных эталона, Sensex-30 и индекс из 50ти компаний CNX Nifty 28 августа 2013 года достигли самых низких за многие годы значений. Это связано с выросшими опасениями по поводу того, что Индия продолжает привлекать иностранный капитал для пополнения собственного бюджета и внешнеторгового дефицита.

Когда на майских выборах победила партия Бхаратия Джаната, инвесторы не обратили внимания на ее ультра правый наклон и начали массово вкладываться в индийские активы.

16 мая 2014 года оба эти индекса достигли рекордных вершин, взлетев на 47%.

Четыре крупнейших индийских биржевых фонда достигли рекордных показателей 22 мая 2017 года, поднявшись, в среднем, на 63% по сравнению с 2013 годом. В этом случае, инвесторы, державшие эти фонды с тех времен, были хорошо вознаграждены за свое согласие принять на себя такой риск.

Приобретение региональных ETF

Как только вы отобрали региональные ETF, в которые хотите инвестировать, дело за малым.

Так как большинство биржевых фондов торгуются на крупнейших биржах, купить их так же легко, как обычные акции.

Точно так же, как и  с акциями, обращайте внимание на ликвидность фондов и следите, чтобы разница между ценой покупки и продажи была минимальной.

Как я уже говорил ранее, ETF отдельных небольших стран лучше избегать, так как инвестирование в них сопряжено с высоким риском. Однако этот риск можно снизить, выбрав биржевой фонд целого региона, куда входит данная страна.

Независимо от того, вкладываете ли вы в отдельные страны или в конгломераты, такие как ETF  стран БРИКС, перечисленные десять факторов помогут в отборе региональных биржевых фондов, наиболее подходящих под ваши инвестиционные требования и соответствующие желаемой степени риска.

Пройдите этот тренинг и начните успешно инвестировать в ETF.


Хотите инвестировать на фондовом рынке, но не знаете с чего начать? Приходите на мой бесплатный обучающий вебинар!

Чтобы получить приглашение зарегистрируйтесь в форме ниже:

☑ Нажимая на кнопку "Получить курс бесплатно", я согласен с политикой конфиденциальности и обработки персональных данных

Комментарии:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Зарегистрируйтесь на вебинар по инвестированию совершенно бесплатно
Поздравляем с подпиской!
Теперь перейдите в ваш почтовый ящик и подтвердите подписку!
Закрыть окно