Пять ошибок при создании портфеля из ETF



Не может не радовать, что все больше инвесторов расширяют свои портфели за счет ETF фондов.

Но вместе с этим, на первый план выходит необходимость понимания всех возможностей и рисков, которые связны с данными инструментами. Научившись избегать подводных камней, вы делаете первый шаг к успешному инвестированию в ETF.

Поэтому в этой статье я хочу выделить несколько распространенных ошибок, которые отмечаю при анализе инвестиционных портфелей моих учеников.

  1. Не стоит привязываться к своим ETF

Любить нужно своих детей, супругов и домашних животных. Но только не инвестиции. Я часто сталкиваюсь с инвесторами, буквально влюбленными (по-другому и не скажешь), в какой-то инструмент, акцию или биржевой фонд в своем портфеле.

Это заставляет их начисто забывать о правилах управления рисками, и  вскоре хорошая прибыль превращается в большие убытки.

В результате понесенного ущерба, страдает не только ценность портфеля, но и уверенность в себе. По этой причине для каждой позиции  необходимо применять управление рисками и дисциплину.

Например, в 2013 году драгоценные металлы переживали ценовое падение и рыночная стоимость таких ETF, как The MarketVectors Gold Miners (GDX) и  iShares Silver Trust (SLV), за девять месяцев  снизилась на 49% и 38% соответственно.  В предыдущие годы эти фонды обеспечивали хороший прирост денежных средств, но неблагоприятные экономические условия и усиленный сбыт их долей финансовыми институтами, существенно замедлили его.

Помните, что сокращение на 50% требует роста на 100% , чтобы сравнять счет. Не позволяйте таким снижениям перевесить ваши результаты.

  1. Не забывайте об объеме торгов и ликвидности

Если вы продаете или покупаете, скажем, SPDR S&P 500 ETF (SPY), средний объем торгов которого составляет более 150 миллионов долей в день, то вам не придется волноваться о заключении сделки. Обычный рыночный приказ будет исполнен моментально и в соответствии с текущей ценой с точностью до цента.

Однако есть вяло обращающиеся ETF, которые  могут обойтись вам гораздо дороже, чем вы планировали. Биржевым фондам с низким объемом торгов обычно свойственны большие расхождения между ценой покупки и продажи, чем пользуются в своих интересах маркетмейкеры.

Как правило, не стоит обращать внимание на фонды, чей среднедневной объем торгов составляет менее 100 тысяч акций. Используйте лимитные ордера для крупных позиций, чтобы контролировать цену исполнения сделки.

Вдобавок, вы должны быть осведомлены о том, насколько ликвидны базовые активы фонды. Этот фактор также может играть не последнюю роль при создании портфеля ETF фондов.

  1. Знайте, чем обладаете и почему

То, что тикер инструмента состоит из 3-4 цифр, еще не является точным показателем, что перед вами ETF. С биржевыми фондами часто путают другие инструменты, например, инвестиционные фонды закрытого типа и биржевые индексные ноты.

Срочный инвестиционный фонд или фонд закрытого типа, располагает определенным количеством акций, и может торговаться с большими премиями и дисконтами по отношению к стоимости своих базовых активов в зависимости от спроса. Вдобавок, такие фонды управляются менеджером, в компетенции которого применение левереджа, перенастройка портфеля и распределение капитала на свое усмотрение.

Биржевые индексные ноты ETN представляют собой долговые обязательства, которые отслеживают определенный индекс. Они подкреплены кредитным рейтингом выпустившего их эмитента (например, банка) и не основаны на базовых активах. Такие ETN часто применяют сложную стратегию или опираются на сырьевой индекс, потому что это самые удобные варианты для фондов с подобной структурой.

Изучайте во всех подробностях структуру фонда, которого наметили для приобретения, а также его состав, расходы, историю деятельности и особенности налогообложения.

Такой предварительный анализ может сослужить неплохую службу при строительстве портфеля ETF фондов.

  1. ETF не создаются по единому шаблону

Одной из скрытых ловушек при инвестировании в определенные ETF может быть их структура. Некоторые созданы на основе трастов, другие - как партнерства. Например, в области сырья один из крупнейших биржевых фондов, созданный в виде партнерства, это PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC). Он представляет корзину ценных бумаг, обеспечивающую инвесторам доступ к ценным и простым металлам, нефти и сельскохозяйственному сектору.

В США, такая форма инвестирования влечет за собой совершенно другое налоговое обязательство, чем остальные. И если не учитывать данный фактор, можно неприятно удивиться факту, что после уплаты налога, вы лишились части прибыли, на которую рассчитывали.

Биржевые фонды образуются на базе партнерства, чтобы участвовать в приобретении фьючерсных контрактов. Когда вы покупаете DBC, то становитесь партнером и разделяете с другими участниками все прибыли и убытки. При этом налоговые обязательства несете индивидуально.

Вот почему так важно проводить подготовительную работу. Она поможет избежать лишней головной боли. Если вы хотите добавить в инвестиционный портфель какой-то ETF фонд, но его структура вас не устраивает, попробуйте поискать альтернативу.

Среди всего многообразия наверняка найдется другой, отслеживающий тот же базовый показатель, с более подходящей структурой, не сопряженной с дополнительными затратами.

  1. Избегайте перевеса в какую-либо сторону

По своей сути ETF является диверсифицированным инвестиционным инструментом, но обычно, при просмотре портфелей ETF фондов моих учеников, я замечаю, что они не лишены перекоса в сторону драгоценных металлов, технологий и других отраслей. Поэтому всегда рекомендую создать хорошо диверсифицированное ядро, а затем уже добавлять к нему слои из отдельных секторов.

Важно также уравновесить свой портфель при помощи биржевых фондов облигаций, сырья, международных компаний. Это обеспечит диверсификацию и инициативный подход при управлении вашим портфелем ETF фондов.

Инвестирование в ETF без ошибок не составит труда, если вы пройдете мой курс "Все Секреты ETF".


Только лучшие материалы. Раз в неделю.

☑ Нажимая на кнопку "Получать", я согласен с политикой конфиденциальности и обработки персональных данных

Куда, где и как инвестировать, только для подписчиков сайта.

Комментарии:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *