Гид по диверсификации активов



Для получения максимальных результатов от инвестиционного портфеля, нужно диверсифицировать свои вложения и периодически ребалансировать портфель. Диверсификация активов помогает снизить риски, а ребалансировка – сохранить распределение инвестиций таким, какое вам нужно.

Отбирать активы для долгосрочного инвестиционного портфеля нужно так, чтобы получившаяся комбинация соответствовала поставленным целям, промежутку времени, на который вы ориентируете свои вложения, и отражала степень вашей терпимости к риску.

Таким образом, вы защититесь от эмоций, затуманивающих сознание, когда рынок на полной скорости движется вперед или, наоборот, курсы ценных бумаг начинают падать. В обеих ситуациях очень сложно удержаться от проверки, сохранил ли ценность ваш портфель и от последующих за этим ошибок.

Дисциплинированный инвестор регулярно проводит ревизию вложений. Проверять свой инвестиционный набор следует, по меньшей мере, один раз в год.

Изменения финансовых обстоятельств, например, увольнение с работы или, наоборот, получение премии за добросовестный труд, являются поводами для внесения изменений в то, как распределены активы в портфеле.

Правильная настройка и, что немаловажно, поддержание актуальности портфеля, это один из наиважнейших ингредиентов долгосрочного инвестиционного успеха.

Не имеет значения, сколько вам лет или какие цели вы преследуете, важно тщательно диверсифицировать активы, наполняя инвестиционную корзину различными видами акций и других биржевых инструментов.

Зачем нужна диверсификация

Целью диверсификации не является улучшение ваших финансовых показателей. Она, в конце концов, не защищает от убытков и не гарантирует постоянный приток прибыли.

Однако диверсификация предоставляет потенциал для роста прибыли при том уровне риска, который вы установили для себя.

В основе диверсификации находится концепция корреляции.

Если говорить упрощенно, корреляция это измерение того, как курсы двух ценных бумаг изменялись относительно друг друга.

Корреляция выражается в значении от -1 до +1 и вычисляется на основании исторической доходности. Корреляция со значением +1, например, означает, что в прошлом, цена обеих ценных бумаг изменялась в одном направлении. Тогда как значение -1 говорит о том, что исторически они двигались в противоположных направлениях, одна вверх, другая – вниз.

Когда вы добавляете в портфель ценные бумаги с низкой корреляцией, вы можете получить более высокую прибыль при сохранении одного и того же уровня риска или такую же прибыль, но с меньшим риском.

Чтобы создать диверсифицированный портфель, нужно отбирать для него такие ценные бумаги, чьи курсы на протяжении долгого периода времени не двигались в одном направлении. А в идеале, изменялись прямо противоположно друг другу.

Таким образом, даже если часть вашего портфеля идет вниз, другая будет расти. Соответственно, вы можете избежать отрицательного влияния части акций, падающих в цене, на весь остальной портфель.

Другим важным аспектом создания хорошо диверсифицированного портфеля является диверсификация внутри каждого типа инвестиций.

Если брать ту часть портфеля, которая состоят из отдельных акций, стоит избегать чрезмерной концентрации акций одного вида. Не нужно допускать, чтобы акции одной компании превышали 5% от вашего портфеля. Также разумно будет диверсифицировать активы по рыночной капитализации (малой, средней и большой), секторам экономики и географическому положению.

Так как пики развития компаний, отраслей и регионов редко наступают одновременно, такой способ распределения активов будет способствовать еще большему снижению рисков. Можно пойти дальше и добавить разделение на акции с дивидендным ростом  и рыночной стоимости актива.

Точно так же подход актуален и для облигаций.

Диверсификация активов особенно полезна при долгосрочном инвестировании

Во время медвежьего рынка 2008-2009 годов многие виды инвестиций одновременно потеряли свою ценность. Это только кажется, что в такой непростой период диверсификация не оправдала себя. Несмотря на то, что основные классы активов были более высоко коррелированы, диверсификация все равно помогла ограничить потери в инвестиционном портфеле.

Сравним показатели двух гипотетических портфелей. Один будет диверсифицированный, состоящий на 70% из акций, на 25% из облигаций и на 5% из краткосрочных инвестиций. Второй портфель состоит из акций на 100%.

К концу февраля 2009 года, оба портфеля потеряли бы в цене.

Портфель, полностью состоящий из акций, подешевел бы примерно наполовину от своей первоначальной ценности (-49,7%). Диверсифицированный портфель тоже пережил бы спад, но распределение активов помогло сократить потери и они составили 35%.

Наблюдать за тем, как падает ценность инвестиционного портфеля очень нелегко.

В такой момент можно даже пожалеть, что связался с фондовым рынком, а не оставил сбережения на депозите в банке. Действительно, в феврале 2009 года события развивались так, что затея с инвестиционным портфелем кажется не очень удачной идеей. Однако взгляните, что произошло, когда рынок совершил отскок.

Через пять лет после того, как рынок достиг дна, наш гипотетический портфель из одних только акций прибавил 162,3%, а диверсифицированный – 99,7%. Портфель, состоящий из акций совершил самый значительный подъем, когда тренд сменился восходящим.

Как вы видите, диверсификация активов не умножает до максимума прибыль на растущем рынке. Но доход все равно остается значительным, при сниженном для инвестора риске.

Высокая цена несвоевременности

Почему же так важно иметь приемлемый уровень риска, с которым инвестору будет комфортно?

Как мы уже разобрали на примере, ценность и польза диверсифицированного портфеля проявляется со временем.

К сожалению, многим инвесторам тяжело дается понимание, насколько выгодна их инвестиционная стратегия.

Потому что на оживленном рынке, людям свойственно гнаться за показателями и вкладываться в высокорискованные инструменты.

Когда на бирже начинается спад, инвесторы, наоборот, стараются вкладывать капитал в малорискованные варианты, что ведет к упущенным возможностям во время последующего восстановления рынка. Аналитики постоянно указывают на снижение эффективности частных инвесторов во время медвежьего тренда.

Быть участником фондового рынка и, в то же время, оставаться дисциплинированным, бывает не просто.

Но со временем становится очевидным, что именно это качество отвечает за преумножение капитала. Попытки рассчитать движение рынка дорого обходятся инвесторам и не приносят результата. Вместо этого нужно разработать план действий, создать диверсифицированный портфель и не пренебрегать его ребалансировкой.

Как создать диверсифицированный портфель

Для начала, вам потребуется удостовериться, что комбинация всех вложений (акций, облигаций и краткосрочные инвестиций) приведена в соответствие с временными рамками, финансовой необходимостью и вашей способностью спокойно переносить рыночную волатильность.

Различные комбинации помогают достигать различные уровни риска и потенциальной прибыли. Поэтому экспериментируйте, пока не найдете такое соотношение, которое идеально подходит вам.

Как может помочь ребалансировка

Ограничиваться одной только диверсификацией крайне нежелательно. Как только вы получили такой инвестиционный портфель, о котором мечтали, не останавливайтесь на достигнутом.

Теперь его нужно поддерживать в подобающем состоянии, периодически проверяя и делая необходимую ребалансировку.

Иначе не заметите, как риск превысит установленные границы, и портфель перестанет отвечать вашим целям и соответствовать стратегии.

Что будет, если не заниматься ребалансировкой? Давайте рассмотрим еще один гипотетический пример.

На этот раз представим инвестиционный портфель, существующий на протяжении 20 лет. Таким образом, мы сможем четко увидеть, как изменения на рынке, например повышение индекса S&P 500, оказывают влияние на наши инвестиции и уровень риска.

Допустим, наш воображаемый портфель был создан в апреле 1994 года и на 70% состоит из акций (49% занимают американские компании и 21% - других стран), 25% отдано под облигации и 5% - под краткосрочные инвестиции. Два десятилетия спустя, инвестиционный набор в нем значительно изменился. Доля акций возросла до 80% (теперь 67% приходится на американские компании и только 15% на другие рынки), облигации составляют 16%, а краткосрочные инвестиции - 2%.

Наличие в портфеле избыточного количества акций означает, что вы подвергаетесь большему риску. Почему? Статистикой замечено, что акции чаще испытывают колебания стоимости. Раз портфель получил перекос в их сторону, все значительные взлеты и падения вы рискуете прочувствовать на себе.

Как правило, существует два сценария поведения инвестора в отношении своего портфеля, и степень риска отличается для каждого из них.

Либо инвестиции пересматриваются и ребалансируются каждый год, либо никаких изменений не производится, то есть после приобретения активов, инвестор просто-напросто бросает все на самотек. В таком случае он подвергает свои инвестиции повышенному риску.

Ребалансировка не обязательно требует снижения риска. Целью регулярных пересмотров портфеля является возврат его составляющих к изначальной цели и комфортному уровню риска. Иногда это означает, что его степень нужно снизить.

Тогда в портфеле расширяют долю консервативных инструментов для инвестирования.  Но бывает, что возврат к первоначальной установке требует увеличить допустимость риска. Это может означать наращивание инвестиций в более рискованных классах активов, например, в акциях.

Инвестирование это процесс продолжительный.

Вам понадобится составить план, отобрать подходящие вложения и регулярно проводить ревизию, чтобы портфель не переставал соответствовать изначально поставленным целям. Сделать это можно при помощи трех шагов:

  1. Выясните, при помощи какого набора ценных бумаг вы можете достичь своей цели

Если вы еще не сделали этого, выберите такое соотношение акций, биржевых фондов ETF и краткосрочных инвестиций, которое считаете подходящим для достижения целей инвестирования.

Примите во внимание свое финансовое положение, насколько спокойно вы переносите рыночную волатильность, а также на какой срок вы размещаете капитал на бирже.

Например, если вы инвестируете для достижения целей через 10 лет или же готовы взять на себя повышенный риск, то можете выделить под акции  большую часть своего портфеля, так как они имеют значительный потенциал роста.

С другой стороны, если деньги понадобятся вам уже через несколько лет или сама мысль об их возможной потере, заставляет плохо спать по ночам, распределяйте активы более тщательно, используя менее волатильные инструменты, такие как облигации и краткосрочные инвестиции. Поступая таким образом, вы делаете выбор в пользу меньшей волатильности, что, естественно, отразится на размере потенциальной прибыли.

  1. Регулярно пересматривайте портфель

Советую вам делать это, по меньшей мере, раз в год или каждый раз, когда  финансовое положение меняется в лучшую, либо в худшую сторону. В качестве ориентира, можете смело прибегать к ребалансировке, если распределение активов в вашем портфеле изменилось более чем на 10%.

  1. Ребалансируйте

Существует несколько способов ребалансировать ваш портфель. Один из них заключается в продаже избыточных активов, с последующим реинвестированием полученной прибыли в те ценные бумаги, запас которых требуется пополнить.

Однако не стоит забывать, что при продаже ценных бумаг, вы получаете прибыль, а это, в свою очередь, ведет к возникновению налоговых обязательств.  Чтобы избежать налогообложения, можно воспользоваться и другим способом ребалансировки портфеля.

А именно исправлением образовавшегося перекоса через постепенное вложение средств в те категории, где появился недостаток. Если на руках имеется сумма, с помощью которой это можно сделать, не затягивая, стоит этим воспользоваться.

Независимо от подхода, который вы выберете, одним из важнейших аспектов ребалансировки является сохранение тщательной диверсификации активов вашего портфеля на уровне каждой инвестиции.

Достижение долгосрочных целей требует соблюдения правильных пропорций между риском и вознаграждением. Если вам удалось найти баланс, не рассчитывайте, что он будет сохраняться и без вашего вмешательства. Не забывайте регулярно восстанавливать равновесие между составляющими частями вашего портфеля. Таким образом, вы сможете значительно повлиять на полученный результат.

Научитесь создавать сбалансированный инвестиционный портфель, пройдя мой тренинг по прибыльному инвестированию для занятых людей.

 


Хотите инвестировать на фондовом рынке, но не знаете с чего начать? Приходите на мой бесплатный обучающий вебинар!

Чтобы получить приглашение зарегистрируйтесь в форме ниже:

☑ Нажимая на кнопку "Получить курс бесплатно", я согласен с политикой конфиденциальности и обработки персональных данных

Комментарии:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Зарегистрируйтесь на вебинар по инвестированию совершенно бесплатно
Поздравляем с подпиской!
Теперь перейдите в ваш почтовый ящик и подтвердите подписку!
Закрыть окно