5 Вопросов для инвестора на фондом рынке США



Наблюдая непрерывные колебания цен на мониторах, большинство инвесторов в фондовый рынок Америки забывают, что за котировками всех этих акций находятся не лотерейные билеты, а реальные компании.

Забывают о различиях между ценой товара и его ценностью. Если первое – это всего лишь сумма, которую мы платим, то второе – нечто большее, что получаем взамен.

Так, например, цена акций на фондовом рынке Америки розничной сети Target (TGT) в размере 58 долларов за штуку вовсе не означает, что ценность компании эквивалентна этой сумме. В действительности, она может быть гораздо выше.

Прежде чем делать инвестиции в американские акции, да и вообще, приобретать ценные бумаги любых компаний, стоит получить некоторое понимание их бизнеса. Перечислю основные вопросы, которые должен задавать инвестор перед покупкой.

1) Чем занимается фирма?

Это вполне логично, что первым шагом к выявлению ценности компании является определение сферы ее деятельности.

Если говорить о вышеупомянутой Target, их бизнес находится в плоскости  розничной продажи товаров через собственную сеть магазинов. В случае с Exxon Mobil (XOM), компания занята в сфере добычи нефти и газа, их переработки и транспортировки.

Очевидно, что вы должны понимать индустрию, в которой задействована компания, и принимать этот аспект во внимание при анализе и отборе ценных бумаг.

При оценке Exxon Mobil на фондовом рынке Америки, вы должны быть уверены, что компания в состоянии восстанавливать существующие запасы, чтобы продолжать производство нефтепродуктов и получать за это прибыль.

Целями сети универмагов Target является привлечение покупателей в магазины, сохранение своего влияния и потребительской лояльности. При выборе между двумя компаниями, специфика их деятельности очень важна.

2) Кто является конкурентом? Насколько компания зависит от отдельного клиента или поставщика?

Если брать Target, то в сфере розничной торговли США довольно много конкурентов.

Самый крупный из них Wal-Mart (WMT), хотя магазины этой сети ориентированы на покупателей с меньшим достатком. Target также тратит гораздо больше на рекламу, стремясь ассоциироваться с максимально привлекательным для покупателей брендом.

Компания соперничает и с интернет - магазинами наподобие  Amazon.com (AMZN). В этом противостоянии раскрывается неопределенность того, каким путем пойдет розничная торговля в будущем.

Не устареет ли бизнес модель нынешних гигантов, потеряв актуальность в сравнении с соперниками из сферы интернет - торговли. Сомневаюсь, что привычные магазины из стекла и бетона перестанут существовать, но оппоненты в интернете представляют для них реальную угрозу. Что касается Target, то некоторые из этих рисков уменьшает существование интернет - магазина Target.com.

3) По какой цене покупать акции?

Очень редко такие компании как Target становятся доступны для покупки частными лицами по крайне низким ценам.

Ваша же цель как инвестора, приобрести их по минимально возможной цене.

Когда на фондовом рынке Америки предстоит выбирать среди всего разнообразия, для меня решающими факторами остаются устойчивость компании и возможности ее роста. Особенно, если они очевидны не только мне.

На сегодняшний момент инвесторы настроены к Target не слишком оптимистично. Этому виной, в том числе, инцидент с кражей данных покупателей - владельцев пластиковых карт и провал запуска в Канаде.

И хотя есть вероятность дальнейшего ухудшения дел и снижения котировок, я считаю, что сейчас самое время добавить акции Target в свой инвестиционный портфель.

Я давно присматривался к ним и в течение 2014 года, по мере снижения цен, собираюсь расширить портфолио за их счет. Свои вложения в эту розничную сеть планирую наращивать постепенно. Я разделю необходимое мне количество ценных бумаг на 10-12 небольших порций вместо покупки двух-трех крупных партий.

Приобретение акций Target при коэффициенте цены к доходу 15,20 и доходности в 3,10%, будет хорошим стартом. Есть большая вероятность, что эти показатели послужат отправной точкой для последующего роста доходности и дивидендов, которые, возможно, будут удваиваться каждые 9-10 лет.

Тот факт, что в объемах продаж и размерах сети Target пока уступает Wal-Mart, создает перспективу неплохого роста компании в будущем, тем более что она пока не достигла международного масштаба.

Если же вы полагаете, что в течение ближайших 20ти лет компания исчезнет, а волатильность их ценных бумаг и временные трудности в бизнесе вас пугают, смысла ее покупать, конечно, нет. Я же, в свою очередь, считаю, что Target извлечет уроки  из своих ошибок и ее ждет неплохое будущее. И, как обычно, вкладываю деньги туда, во что верю.
Еще одной популярной среди инвесторов компаний является Coca-Cola (KO). Можно купить ценные бумаги Coca-Cola по цене 38 долларов за штуку, и получать с каждой годовые дивиденды в размере 1,12$, растущие в год на 7%.

Тогда вы можете уже не волноваться, опустится ли цена до 20 долларов за акцию или вырастет до 60 в течение следующих пяти лет. Это не будет иметь большого значения, если, конечно, вы не планируете увеличивать свой депозит за счет доходов от дивидендов и новых вложений.

Притворитесь, что биржа закрыта на следующие пять лет и проведите время с семьей, на основной работе или занимаясь любимым делом. Также не стоит обделять вниманием кинотеатры и кафе.

4) Каковы конкурентные преимущества данного бизнеса?

Например, к безусловным преимуществам таких компаний как Wal-Mart (WMT), можно отнести огромный масштаб деятельности.

Они тратят немало времени и усилий, договариваясь с поставщиками о самых низких ценах, чтобы не выпасть из сегмента магазинов эконом - класса. А также не скупятся на создание такой инфраструктуры, которая снижает затраты до минимума.

Магазины сети Target, в свою очередь, выглядят опрятнее тех, которые относятся к Wal-Mart и процесс шоппинга в них более приятен для покупателей. Тем не менее, затраты на поддержание такого имиджа заложены в цену и за одни и те же товары придется заплатить несколько больше.

С другой стороны, если покупателю нужны более свежие фрукты и овощи и он не хочет стоять в длинных очередях, между этими двумя магазинами он предпочтет Target. Там стараются создать приятную атмосферу и предложить интересные товары, с привлекательным дизайном и хорошего качества.

Если человек расчетлив и бережлив или ограничен в финансах, в Wal-Mart ему удастся сэкономить несколько баксов. Но если он может себе позволить заплатить немного больше за хороший и доброжелательный сервис и быстрое обслуживание на кассе, то лучше ему отправиться за покупками в Target.

Покупательская лояльность сети подкрепляется с помощью Красной карты, предоставляющей скидки постоянным покупателям. Это обеспечивает выгоду обеим сторонам. Также магазин периодически устраивает распродажи и делает клиентам специальные предложения.

Помимо прочего, стоит заметить, что Target довольно активны в различных сообществах и спонсируют благотворительные организации.

Сила компаний наподобие Exxon Mobil (XOM) в их глобальном масштабе. Вдобавок, они очень рассудительны в подходе к распределению капитала, стараясь извлекать соответствующую прибыль из любых проектов. Будь то бурение новых нефтяных и газовых скважин, разведка месторождений или возврат денег акционерам через обратный выкуп акций.

Для управления компанией это очень важные характеристики. Таким образом снижается вероятность, что компания может поставить выгоду акционеров под сомнение путем высоко рискованных действий.

5) Есть ли у бизнеса ресурсы со временем увеличить свою прибыль, и от каких факторов это зависит?

Дело в том, что рынок сбыта компании Target в США уже заполнен до предела.

Дальнейший рост здесь еще возможен, но он уже не будет таким интенсивным. Так что с целью увеличить доход, компания должна расширяться в международном масштабе.

Самые подходящие плацдармы для экспансии – Канада и Южная Америка в силу их географической близости к США.

Предпринятый не так давно запуск сети в Канаде был не совсем успешным и это дало инвесторам повод скептически отнестись к будущим перспективам компании. Остается надеяться, что  Target не оставит дальнейших попыток покорить международные рынки, используя приобретенный опыт во благо себе и акционерам.


Только лучшие материалы. Раз в неделю.

☑ Нажимая на кнопку "Получать", я согласен с политикой конфиденциальности и обработки персональных данных

Куда, где и как инвестировать, только для подписчиков сайта.

Комментарии:

Комментариев еще нет.

Оставить комментарий

Поздравляем с подпиской!
Теперь перейдите в ваш почтовый ящик и подтвердите подписку!
Закрыть окно