В сегодняшней статье предлагаю затронуть важную тему и ответить на распространённые вопросы - где купить ETF (в том числе в России) и как инвестировать в ETF и зарабатывать на этом.
Как вы, возможно, знаете, я – убежденный сторонник инвестирования на американском фондовом рынке. Это можно делать из любой точки земного шара и купить американские ETF в России не сложно.
Есть множество причин выбрать именно эту площадку для инвестирования в ETF и это – тема отдельной статьи.
Сегодня предлагаю остановиться на главном преимуществе покупки ETF на фондовом рынке США – огромном выборе.
- Это выбор, которым не богат российский фондовый рынок.
Около 2 тысяч различных биржевых фондов против нескольких российских – вот готовый ответ на вопрос о том, где купить ETF.
- На популярные индексы имеется не один, а несколько фондов.
Это позволяет сократить издержки и получить именно такой доступ к активам внутри фонда, который отвечает вашей стратегии.
- Представлены все возможные виды ETF, которые позволяют инвестировать на длительный срок или торговать более активно.
- Высокая ликвидность, обеспеченная крупными провайдерами, выводящими на рынок популярные биржевые продукты.
Если вы решили вложить деньги в ETF, проблем с их покупкой и продажей не возникнет.
- Есть возможность купить акции ETF так называемых «синтетических» фондов, которые позволяют инвестировать не просто в индекс, а в различные стратегии с использованием левереджа, обратных ETF.
- Высочайший уровень защиты инвестора.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) внимательно следит за происходящим и применяет к нарушителям строгие санкции. Правила требуют от биржевых фондов полного раскрытия информации, публикации ежеквартальных отчетов.
На мой взгляд, даже этих причин достаточно, чтобы задуматься о покупке ETF на бирже США, находясь в России.
Биржевые фонды – это ценные бумаги, которые торгуются на вторичном рынке, то есть на бирже. Купить ETF не сложнее, чем обычные акции. Тем не менее, понадобится брокер, имеющий возможность совершать сделки от вашего имени.
Как выбрать брокера
Брокер должен иметь все необходимые лицензии на предоставление услуг.
Вы можете выбрать отечественного брокера, некоторые из них имеют возможность продавать-покупать ETF на американской бирже.
Если вы твердо намерены вложить деньги в ETF фонды на бирже США, помочь с регистрацией сделок может американский брокер. У крупных контор есть техподдержка на русском языке, так что языковой барьер – не помеха.
Важным преимуществом американских брокеров является страхование счетов инвесторов наподобие российского страхования вкладов. Отечественные брокеры страховку не предоставляют.
Какого бы брокера вы ни выбрали, внимательно изучите условия и требования.
Обратите внимание на следующие пункты.
- опыт работы, рейтинг, отзывы.
Таким образом, в вашем списке окажутся самые надежные. Брокерские конторы могут потерять лицензию, обанкротиться или попасть в другие неприятности. Так что вам нужны проверенные, стабильные фирмы.
- стартовая сумма для открытия счета и сумма не снижаемого остатка.
За редким исключением, у брокера есть денежный порог для допуска к его услугам. Выбирайте комфортный для вас.
- возможность выхода на иностранные биржи.
Если вы хотите получить максимум от инвестиций в ETF, на российской бирже делать нечего. Так что ваш брокер должен иметь выход на биржу США.
- комиссия и дополнительные условия.
Чем меньше будут обходиться услуги брокера-посредника, тем больше заработаете на ETF.
Комиссию, например, приходится платить и при покупке ETF, и при продаже.
Допустим, комиссия составляет 5%. Тогда приобретение ETF за 100 долларов обойдется в 5 долларов комиссии. То же самое и с продажей. Имейте это в виду.
- возможность переноса брокерского счета в другую контору.
По мере роста вашего депозита требования к брокеру могут измениться. Так что лучше заранее обдумать возможность перевода активов.
Открыть брокерский счет можно как онлайн, так и в офисе. В этом нет ничего сложного.
Думаю, с вопросом где купить ETF мы более-менее разобрались.
Как купить ETF
Чтобы приобрести определенные биржевые фонды, нужно знать следующее.
- Названия и тикеры (символы), которыми они обозначаются на бирже.
Как и обычные акции, ETF продаются поштучно. Однако стоит помнить, что некоторые фонды привязаны к сложным стратегиям. Новичкам их лучше избегать, отдавая предпочтение традиционным ETF, следующим за индексами.
- Сопутствующие издержки.
Благодаря тому, что большинство ETF пассивно повторяют движение индекса и не нуждаются в активном управляющем, издержки ETF невысоки. Но этот показатель не нужно игнорировать и лучше выяснить до покупки акций ETF.
Он может составлять от 0,1% до 0,5%. У большинства ETF фондов показатель комиссионных расходов ниже 0,75%. Но в некоторых классах активов плата за управление превышает 1%.
Инвестиции в ETF сопряжены с двумя основными видами издержек (помимо брокерских):
- Операционные издержки за управление и содержание фонда в виде процента от стоимости активов. Вычитаются из прибыли.
- Спред (разница между ценой покупки и продажи ETF). Если вы планируете долгосрочные инвестиции через ETF, этот показатель не имеет большого значения. Но учитывайте его при совершении частых сделок.
Как я уже говорил – чем меньше расходов у инвестора, тем больше прибыли ему достается. Но низкий коэффициент расходов - иногда повод задуматься.
Он может означать, что фонд торгуется не достаточно часто или не отслеживает индекс максимально близко по сравнению с другими фондами. А значит, его показатели будут отличаться от показателей ориентира.
Возможно, покупка биржевого фонда с более высоким уровнем расходов, окажется более выгодной инвестицией в ETF, если этот фонд отслеживает индекс с большей точностью.
К счастью, выбор на американской бирже большой и есть как более дорогие, так и более дешевые в обслуживании варианты.
ETF стратегия
ETF – популярный во всем мире инвестиционный инструмент. Существует немало стратегий полностью или частично основанных на биржевых фондах.
Лучше определиться со стратегией еще до того, как купить первые ETF. Лично я использую систему Каскадного Инвестирования, которая приносит мне десятки и даже сотни процентов в год.
А также применяю биржевые фонды для создания ядра долгосрочного портфеля из различных активов.
Есть еще один метод заработать на ETF– при помощи секторной ротации отбирать наиболее перспективные отрасли. И это – далеко не полный перечень ETF стратегий.
Сейчас для доступа практически к любому рынку или сектору экономики и промышленности достаточно купить ETF.
Это абсолютно демократичные активы, которые предоставляет широкий и недорогой доступ для любых участников – от огромных финансовых институтов до частных инвесторов, как мы с вами.
Единственным, от чего стоит держаться подальше новичкам, это более сложные, «синтетические» ETF.
Если в названиях фондов есть слова “leverage”, значения 2Х, 2ХХ или “inverse”, это верный признак, что вы имеете дело с ETF, основанными на продвинутых стратегиях. Не спешите вкладывать в такие ETF до тех пор, пока не наберетесь достаточного опыта. Иначе не заработаете на инвестиции, а все потеряете.
Как я уже упомянул чуть выше, ETF фонды можно применять для вычисления рыночных циклов, с целью купить дешево и продать дорого за относительно короткий промежуток.
Это отличный способ выгодно вложить деньги в ETF, который называется отраслевая ротация.
Например, вы можете купить ETF на нефть, когда считаете, что нефть должна вырасти в цене или другой фонд, ожидая, что стоимость нефти упадет.
Нужно заметить, что ни один из таких ETF не подойдет долгосрочному инвестору, так как стоимость сырья подвержена сильной волатильности.
Для долгосрочных инвестиций в ETF фонды требуется другая стратегия и составление инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель из ETF
ETF можно купить и держать много лет, потому что они предоставляют преимущества простой и недорогой диверсификации.
Сначала распланируйте, как будут распределяться активы в вашем инвестиционном портфеле, а затем приступайте к отбору ETF.
Например, для начала, можно инвестировать в традиционные инструменты, используя индексные фонды и ETF облигаций, а затем регулировать состав портфеля в зависимости от изменений в ваших целях и терпимости к риску.
Можно добавить дополнительные активы, скажем, золото, сырье или ценные бумаги развивающихся стран.
Инвестиции в ETF предоставляют вам гибкость и возможность стать таким инвестором, каким пожелаете.
Должен предупредить, что при инвестировании в ETF не следует чрезмерно усложнять первоначальный анализ фондовых индексов.
Приобретите один-два фонда, убедитесь, что они обладают широким охватом и отвечают вашим потребностям.
В некоторой степени, вложить деньги в правильные ETF, которые подходят под ваши требования будет проще, если у вас уже имеется портфель обычных акций или других биржевых инструментов.
Проанализировав его содержимое, вы быстро поймете, какие активы можно заменить или дополнить соответствующим ETF.
Одним биржевым фондом можно заменить несколько отельных акций из того же сектора. Например, вместо акций пяти различных компаний крупной капитализации из сферы здравоохранения, будет проще купить один ETF, представляющей ту же область рынка.
Как инвестировать в ETF
Для инвесторов на фондовом рынке США представлен огромный выбор из более двух тысяч различных торгуемых на бирже продуктов.
У биржевых фондов ETF имеется множество достоинств, но это не делает их исключением из главного правила инвестора – прежде чем вложить деньги, нужно тщательно все изучить, оценить свой стартовый капитал и определиться с временными рамками и отношением к риску.
Подготовительная работа снижает количество непредвиденных обстоятельств при инвестировании в ETF. Наличие стратегии позволит быстрее заработать прибыль и вопросы о том, какие ETF купить, будут возникать все реже.
ETF ли это
Термин ETF широко используется для описания целой плеяды различных продуктов. Сюда входят биржевые ноты (ETN), инвестиционные трасты (UIT) и трасты доверителя.
Большинство опытных инвесторов знает о различиях между ETN, являющихся долговыми инструментами и ETF, которые не несут кредитного риска, но могут допускать ошибки следования.
В то же время многие, включая профессионалов, имеют недостаточное или ошибочное представление о нюансах и сложностях, связанных с определенными ETF.
Отличия в структурах торгуемых на бирже инструментов, могут сыграть решающую роль при инвестировании в ETF фонды и получении прибыли.
Яркий пример – сырьевые ETF.
В зависимости от структуры, они могут хранить сырье на складах, базироваться на фьючерсных контрактах или акциях. И это влияет на налогообложение, а также на отдельные и общие показатели эффективности вложений.
Так что перед тем, как купить ETF, убедитесь, что это именно то, что вам нужно.
Содержимое ETF и его ориентир
Как вы уже наверняка знаете, биржевые фонды отслеживают определенный ориентир, чаще всего, индекс.
ETF являются отличным способом вложения денег в лучших представителей отдельных секторов экономики, не покупая при этом акции каждой компании. Если в индексе 100 представителей, то, купив даже одну долю соответствующего ETF, вы сможете заработать на них всех.
Выбирая, в какие ETF инвестировать, обращайте внимание, какому эталону следует биржевой фонд. Это могут быть индексы акций или облигаций, а также другие активы, например, сырье.
Некоторые ETF, отслеживающие одинаковый сектор или класс активов, могут иметь похожие названия, но не стоит думать, что вы имеете дело с точными копиями.
Они могут различаться по множеству важных параметров, включая активы и индексные стратегии, могут быть неодинаково взвешены по компонентам и секторам.
Перед тем, как купить ETF фонды, удостоверьтесь, что хорошо понимаете его содержимое и особенности.
Чтобы вложение в ETF оправдало себя, он должен представлять класс активов, максимально точно повторяя показатели ориентира.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США пристально следит за тем, чтобы доля акций какой-либо компании не превышала в фонде 5% от его чистой номинальной стоимости.
Чем меньше расхождение в показателях между эталоном и биржевым фондом, тем лучше. Ведь биржевые фонды создавались для того, чтобы инвестировать в индекс.
Так что, если вы переживаете из-за ликвидности или лишних расходов, подбирайте такие фонды, которые отслеживают общеизвестный показатель.
Фонды, привязанные к экзотическим индексам, могут иногда торговаться с премиями или дисконтами по отношению к чистой стоимости активов компании. Такие разрывы особенно заметны, когда рынки входят в зону турбулентности.
Ликвидность
Как и в случае многих других финансовых инструментов, ликвидность является важным фактором, которому нужно уделить внимание перед тем, как сделать инвестицию в ETF.
Важно следить за общим показателем объема торгов.
Так как биржевые фонды покупаются и продаются на открытом рынке, в большинстве случаев можно обойтись без значительного ценового спреда.
Однако если выбранный ETF представляет не слишком активный рынок, инвестор может потерять деньги, пытаясь его продать.
Тем не менее, не стоит забывать о таком свойстве ETF как «спонтанная ликвидность».
Это уникальный механизм позволяет создавать доли ETF почти мгновенно. Таким образом, появляется возможность проводить крупные сделки в вяло обращающихся фондах без значительного сдвигания цены.
Проще говоря, соблюдайте осторожность, но не стоит из-за страха недостаточной ликвидности избегать покупки ETF с низким объемом торгов.
Эмитент (создатель фонда)
Зачастую от создателя фонда зависит его дальнейшая судьба на фондовом рынке.
Регулятором определяются строгие требования к учредительному капиталу провайдера и его компетентности на фондовом рынке. В США таких компаний более 200.
Эмитент разрабатывает стратегию будущего фонда, запускает его на выбранную фондовую биржу и осуществляет дальнейшее управление.
Хорошие компании – учредители подстраиваются под нужды инвесторов, а не под кратковременные биржевые тренды.
Уровень диверсификации
Многие решают вложить деньги в ETF фонды из-за того, что они позволяют одной покупкой инвестировать в сотню активов.
ETF называют инструментом со встроенной диверсификацией.
Ожидается, что фонд, повторяющий движение индекса S&P 500 распределяет ваши инвестиции между 500 компаниями. Они будут двигаться за рынком. Когда в новостях сообщают, что индекс S&P 500 поднялся на 1,2%, то вы знаете, что ваша инвестиция выросла на столько же.
Однако покупка ETF не означает, по умолчанию, тщательное распределение активов между его составляющими.
Часто около 50 процентов от суммы активов сконцентрированы всего лишь в десяти компаниях, входящих в состав фонда.
В фондах, ориентированных на рынки развивающихся стран, могут доминировать международные активы с высокой капитализацией, которые в действительности не играют значительной роли в местной экономике.
Инвестирование в такие ETF фонды может создать сильный перекос в вашем портфеле.
Инвесторам всегда стоит «заглядывать под капот», прежде чем купить ETF.
Прибыльный инвестиционный портфель должен быть диверсифицирован на уровне акций, стран или секторов, так как это снижает риски и повышает его доходность.
Отсутствие диверсификации может иметь и положительные стороны – если вы вложились в фармацевтический сектор, когда у производителей лекарств хорошо идут дела, то сможете превзойти этот рынок.
Но если такие компании как Pfizer и Merc не преуспели в текущем году, доход от вашей инвестиции будет ниже, чем от фонда, следующего за S&P.
Если недостаточная диверсификация не дает вам почувствовать себя защищенным, придерживайтесь биржевых фондов с широким охватом.
Дешевая альтернатива
Настоящая прелесть индустрии ETF заключена в свободе выбора, ведь такая роскошь далеко не всегда доступна инвесторам в других областях фондового рынка.
Я уже говорил о том, что инвесторам из России стоит задуматься об инвестициях в ETF США хотя бы той причине, что их уже около двух тысяч.
Из-за растущей конкуренции, многие классы активов и инвестиционные стратегии продублированы несколькими фондами, так что право выбора остается за инвестором.
Раз уж большинство ETF созданы для похожих целей, следует повнимательней рассматривать все имеющиеся альтернативы.
Как и в обычной жизни, на бирже стоит сначала прицениться и изучить варианты, прежде чем расстаться с деньгами.
То, что поначалу кажется небольшим различием, со временем может вылиться в значительную сумму. Тщательно подготовившись к покупке ETF, можно сэкономить большие деньги в перспективе.
Например, биржевой фонд Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) ориентирован на тот же рынок развивающихся стран, как и фонд iShares MSCI Emerging Markets (EEM).
Разница между ними в том, что купить ETF VWO гораздо дешевле, чем его конкурента. Таким образом, он более привлекателен для экономных инвесторов.
Давайте сравним также два золотых ETF – IAU и GLD, первый берет 0,40%, а второй 0,25%.
Представьте два портфеля по миллиону долларов каждый, один полностью состоящий из GLD, а другой из IAU (очевидно, что это полный провал в части диверсификации и приводится только для примера).
Расходы на содержание первого портфолио составят четыре тысячи долларов, а его конкурента - всего две с половиной тысячи. Разница в полторы тысячи долларов кажется не такой уж и значительной, но это на первый взгляд.
Если взять тридцатилетний период, получится 45 тысяч долларов или 4,5% от суммы вашей первоначальной инвестиции. Чтобы сэкономить эти деньги, достаточно купить правильный ETF.
Кто – то избегает фондов, взвешенных по рыночной капитализации, и вместо этого предпочитает равновесные продукты или взвешенные по выручке.
В качестве еще одного простого примера, возьмем два фонда - SPDR S&P 500 ETF или SPY и Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF, сокращенно RSP.
Биржевой фонд SPY отслеживает индекс S&P 500 и взвешивает свои инвестиции по рыночной капитализации акций, составляющих индекс. В то же время RSP инвестирует равномерно во все 500 компаний.
Таким образом, распределение инвестиций будет совершенно разным, хотя отслеживаемый индекс один и тот же.
Так что, делая инвестиции в ETF фонды, обращайте внимание на все варианты, имеющие один ориентир.
Оборачиваемость портфеля
Помимо точности следования целевому ориентиру, инвестору нужно обращать внимание на такой показатель, как оборачиваемость портфеля (turnover). Это немаловажный фактор, влияющий на прибыльность инвестиции в ETF.
Пассивно управляемые фонды не покупают и не продают активы, если никаких изменений в базовом индексе не произошло.
Активно управляемые фонды, чаще меняют составляющие портфеля в попытках увеличить показатель доходности.
Высокая оборачиваемость содержащихся в портфеле фонда активов может привести к повышенным затратам, что особенно отражается на ETF, ориентированных на дивиденды.
Так что при инвестировании в ETF важно не упускать из вида правильный баланс риска и вознаграждения.
Премии и дисконты ETF
Чтобы повторять движение индекса, биржевой фонд приобретает корзину активов, из которых он состоит. Следовательно, можно предположить, что рыночная стоимость фонда ETF не должна отличаться от стоимости его составных частей.
Для измерения применяется показатель стоимости чистых активов (СЧА или NAV). В идеале, рыночная цена на биржевые фонды ETF должна совпадать с этим показателем. Но так бывает далеко не всегда.
Под воздействием различных обстоятельств, рыночная цена на ETF может быть либо выше, либо ниже показателя стоимости чистых активов фонда.
Когда ETF торгуется по цене, выше своего показателя стоимости чистых активов, принято говорить, что торговля идет с премией.
Когда биржевой фонд торгуется по цене, ниже СЧА, это называют дисконтом.
Специально уполномоченные лица - авторизованные участники, помогают удерживать рыночную стоимость биржевых фондов в соответствии с ценой активов, из которых фонд состоит.
Они участвуют в создании новых долей фонда, если на них вырос спрос или погашении, если спрос уменьшился.
То есть либо покупают ценные бумаги, составляющие индекс и обменивают их на доли фонда, либо продают доли ETF и получают равноценное количество ценных бумаг.
Это приводит рыночную стоимость ETF в соответствие со стоимостью активов, из которых создан фонд.
При возникновении значительных премий или дисконтов, авторизованные участники могут извлечь выгоду на разнице в цене через процесс создания и погашения биржевого фонда.
Одной из причин образования премий и дисконтов ETF является ликвидность.
При сниженной ликвидности или росте спроса на биржевой фонд, расхождения между стоимостью фонда и стоимостью его чистых активов возрастают. При снижении спроса на фонд, премия может превратиться в дисконт.
Спреды акций компаний с высокой капитализацией, как правило, невелики, следовательно биржевые фонды, состоящие из таких акций, торгуются с меньшими премиями и дисконтами.
У компаний малой капитализации цены покупателя и продавца могут сильно отличаться. Поэтому ETF, в основе которых лежат такие акции подвержены более значительным премиям и дисконтам.
На рынке ETF облигаций схожая ситуации. Так как государственные облигации более ликвидны, ETF на них торгуются с невысокими премиями и дисконтами.
При том, что ETF на корпоративные облигации обычно имеют более широкие расхождения со стоимостью чистых активов из-за менее высокой ликвидности корпоративных облигаций.
В заключение, должен сказать, что многим инвесторам не удается эффективно инвестировать в ETF.
Их подход полностью исключает любое планирование. Как правило, они гоняются за высокими показателями, не замечают участков с повышенным риском, а иногда даже не понимают, что покупают.
Это актуально для инвестирования не только в биржевые фонды ETF, но и в другие инструменты. Управлению своими вложениями нужно учиться, накапливая опыт и знания.
Несколько удачных сделок, которые принесли прибыль при полном отсутствии плана, стратегии и понимания рынка и биржевые инструментов, может создать иллюзию, что вы нашли кратчайший путь к богатству. Однако дальнейшие сделки в том же ключе, заставят с этой иллюзией расстаться.
Успешные инвесторы, которые уже давно находятся в биржевой среде знают, что легких путей на фондовом рынке не бывает. Без навыков, дисциплины, нужных инструментов не обойтись, а накапливание их требует времени. Взяв эти составляющие на вооружение, можно уже сейчас сделать первые шаги к финансовой безопасности через постепенный рост прибыли.
После того, как пройдет необходимое количество времени, и ваша зона комфорта расширится, проводить анализ фондовых индексов и отбирать новые биржевые фонды под определенные цели станет простой задачей.
Подводя итог, стоит заметить, что я еще ни разу не встречал инвестора, который был бы разочарован той гибкостью, уровнем диверсификации и эффективности затрат, которые обеспечивают биржевые фонды ETF.
Прозрачная структура и пассивное следование за ориентиром превращают их в прекрасный инструмент, способный приносить прибыль любым инвесторам. Когда вы привыкнете к тому, что ETF имеются в вашем портфеле, то даже не сможете вспомнить, как обходились без них до этого.
Ознакомьтесь с курсами Каскадное Инвестирование и Прибыльное Инвестирование для Занятых Людей и начните зарабатывать на ETF.
Комментарии: